比特币期货基差和资金费率在牛市中保持相对平稳尽管9月份比特币价格上涨了近25%，从53,000美元涨至66,000美元，但比特币期货基差和资金费率却保持相对平稳，没有出现大幅波动。这与以往的价格上涨趋势形成对比，通常会伴随着资金费率和基差的显著上升
比特币期货基差和资金费率在牛市中保持相对平稳
尽管9月份比特币价格上涨了近25%，从53,000美元涨至66,000美元，但比特币期货基差和资金费率却保持相对平稳，没有出现大幅波动。这与以往的价格上涨趋势形成对比，通常会伴随着资金费率和基差的显著上升。
市场更新：
在过去，比特币现货价格的上涨通常会导致比特币永续合约资金费率的激增，因为杠杆需求的增加会推动永续合约价格与现货价格出现偏差。然而，9月份的涨势并没有出现这种现象，资金费率保持在10%左右的平衡水平。
比特币基差也表现出类似的平稳趋势，仅在9月24日至25日期间短暂飙升，随后恢复正常水平。这表明，尽管比特币价格上涨，但加密货币行业的整体资本成本并没有大幅上升。
趋势：
即将到来的代币解锁增加了对冲的需求：
随着10月份临近，几项主要的代币解锁即将发生，包括SUI、APTOS和TIA。为了应对这些事件，风险投资基金、早期投资者、天使投资者和开发者正在寻求对冲风险的策略，并在流动性涌入市场之前锁定价格。
例如，TIA将于10月30日进行大规模的代币解锁，释放1.7656亿个代币，占其流通供应的81.94%。其中，约6501万个代币将分配给风险投资基金。随着解锁日期临近，对冲需求持续上升，这反映在TIA永续合约的资金费率上，该费率一直处于负值，有时甚至低至-400%。
Ethena的质押USDE收益趋于稳定，资金费率保持平稳：
EthenaUSDe是一种与市场波动无关的合成美元，配合质押的USDe，这是一种基于资金和基差差价的收益生成“互联网债券”。随着市场横盘交易，收益逐渐回归正常水平。
sUSDe通过ETH质押和短期永续合约头寸生成收益，其收益在3月份比特币创下历史新高时达到峰值，资金费率飙升至70%。自那时以来，市场已趋于冷却，ETH的资金费率回落至10%以下。sUSDe的收益率也从近50%的峰值下降到9月底时略高于10%。
尽管比特币价格上涨了，但比特币期货基差和资金费率仍然保持相对平稳，这表明杠杆需求并没有显著增加。即将到来的代币解锁可能会增加对冲需求，并导致某些代币的资金费率出现负值，但总体而言，加密货币行业的资本成本并没有大幅上升。Ethena的质押USDE收益也已趋于稳定，反映了市场整体的冷却态势。
声明：本文内容来源自网络，文字、图片等素材版权属于原作者，平台转载素材出于传递更多信息，文章内容仅供参考与学习，切勿作为商业目的使用。如果侵害了您的合法权益，请您及时与我们联系，我们会在第一时间进行处理！我们尊重版权，也致力于保护版权，站搜网感谢您的分享！(Email:[email protected])
