比特币还是黄金？加密货币资产管理公司Bitwise投资长揭示投资组合的秘密加密货币资产管理公司Bitwise投资长Matt Hougan最近在社交平台X上发布了一项引人注目的研究，他比较了自2014年以来，在传统投资组合中加入比特币和黄金的不同效果。研究结果显示：比特币能够极大提高回报率，而黄金则的确能够降低投资风险
比特币还是黄金？加密货币资产管理公司Bitwise投资长揭示投资组合的秘密
加密货币资产管理公司Bitwise投资长Matt Hougan最近在社交平台X上发布了一项引人注目的研究，他比较了自2014年以来，在传统投资组合中加入比特币和黄金的不同效果。研究结果显示：比特币能够极大提高回报率，而黄金则的确能够降低投资风险。那么，究竟是比特币更适合增加投资回报，还是黄金更能有效降低投资风险呢？
为了验证自己的观点，Hougan模拟了在传统的60/40股票和债券投资组合中，分配少量比特币和黄金所带来的影响。通过Bitwise的投资组合模拟器可以看出，如果自2014年开始，仅配置1%的比特币就能够将投资回报率提高30%，而投资风险仅仅会略微增加；如果从一开始就配置5%的比特币，投资回报率则至少能够翻倍。
然而，相较于比特币，在投资组合中以不同比例配置黄金，即使从一开始就分配给黄金5%的资金，其投资回报率也仅仅会增加2%；不过投资组合的风险的确也降低了。
比特币和黄金不可兼得
从Hougan的研究可以看出，比特币和黄金一个能够增加回报，一个能够降低风险，显然会让不少投资者认为，将两者同时配置岂不是能够稳赚不赔？然而，Hougan却表示这并不是一种好的方案。因为这样做的投资者无非既想要高的回报率，也不希望承担太大风险，但实际上这样做后，其投资回报率会降低至全押注比特币的一半，但风险水平却依然会升高。
黄金对于投资组合的夏普值（Sharpe Ratio）几乎没有影响，而比特币则会让夏普值大幅上升。夏普值是衡量投资组合CP值的首选指标，简单来说，就是判定投资组合能否用“愈低的波动”，寻求“愈高的报酬”。
最后，Hougan也明确表达了自己的立场，他认为对自己而言，比特币才是真正的赢家：如果是我个人来看的话，基于这些夏普值，我会给出一个更简单的答案：比特币。
以下是对Hougan研究结果的详细解释:
比特币：提高回报，但风险也更高
Hougan的研究表明，在传统的60/40股票和债券投资组合中加入比特币，能够显著提高投资回报率。即使只配置1%的比特币，也能带来30%的回报增幅，配置5%的比特币更是能让回报率翻倍。然而，需要注意的是，比特币作为一种波动性较高的资产，其风险也相对较高。
黄金：降低风险，但回报率有限
相比之下，黄金在投资组合中主要扮演着降低风险的角色。虽然黄金带来的回报率相对较低，即使配置5%的黄金，其回报率也仅有2%的增幅，但它能够有效降低投资组合的波动性，从而降低风险。
比特币和黄金的组合：难以兼得
Hougan的研究表明，将比特币和黄金同时配置到投资组合中，并不能达到理想的效果。虽然看似能够兼顾高回报和低风险，但实际上，这种组合会降低比特币带来的高回报，同时并不能有效降低投资组合的风险。
夏普值：衡量投资组合CP值的指标
夏普值是衡量投资组合CP值的重要指标，它能够反映投资组合的风险回报比。夏普值越高，意味着投资组合的风险回报比越高，投资组合的CP值也越高。Hougan的研究结果表明，比特币能够显著提高投资组合的夏普值，而黄金对夏普值的影响微乎其微。
最终，Hougan认为比特币才是真正的赢家。他个人更倾向于选择能够带来更高回报的比特币，即使这伴随着更高的风险。当然，最终的投资选择应该根据个人的风险承受能力和投资目标来决定。
值得注意的是，Hougan的研究结果仅供参考，并不构成投资建议。在进行任何投资决策之前，请务必咨询专业的投资顾问。
声明：本文内容来源自网络，文字、图片等素材版权属于原作者，平台转载素材出于传递更多信息，文章内容仅供参考与学习，切勿作为商业目的使用。如果侵害了您的合法权益，请您及时与我们联系，我们会在第一时间进行处理！我们尊重版权，也致力于保护版权，站搜网感谢您的分享！(Email:[email protected])
