比特币突破10万美元后震荡加剧：机构资金流入与政策预期下的市场波动分析比特币价格在11月5日亚洲交易时段首次突破10万美元大关，最高触及103801美元，随后市场波动剧烈。据欧易OKX行情显示，6日6点28分左右，比特币价格一度下探至9万美元附近，随后迅速反弹，截至发稿前报价为96950美元/枚，日内跌幅约4.27%
比特币突破10万美元后震荡加剧：机构资金流入与政策预期下的市场波动分析
比特币价格在11月5日亚洲交易时段首次突破10万美元大关，最高触及103801美元，随后市场波动剧烈。据欧易OKX行情显示，6日6点28分左右，比特币价格一度下探至9万美元附近，随后迅速反弹，截至发稿前报价为96950美元/枚，日内跌幅约4.27%。此次价格波动引发市场关注，尤其是对于潜在的下行风险，部分交易员已开始采取对冲策略。
特朗普效应与政策预期转变
比特币价格的突破与美国候任总统特朗普的政策预期密切相关。特朗普提名保罗·阿特金斯担任美国证券交易委员会（SEC）主席，这一举动被视为加密市场政策环境改善的重要信号。阿特金斯以支持数字资产和创新著称，将接替在2022年市场暴跌期间加大对数字资产打击力度的加里·根斯勒。特朗普在TruthSocial上称阿特金斯是“常识性法规的公认领导者”，其对数字资产和创新的支持被视为推动美国经济发展的关键力量。
比特币一直是“特朗普交易”的重要组成部分，特朗普的竞选承诺中包括优先建立比特币国家储备。自特朗普赢得大选以来，加密货币市场整体上涨了约1.3万亿美元，比特币作为市场风向标，自上月以来已飙升约50%。此外，今年美国比特币交易所交易基金（ETF）吸引了约320亿美元的净流入，其中超过80亿美元是在特朗普当选总统后流入的。机构CCData的数据显示，上个月中心化交易所的数字资产和相关衍生品总交易量攀升至创纪录的10万亿美元以上。
奥本海默执行董事兼高级分析师欧文·劳认为，阿特金斯的提名是加密资本领域的一次重要制度转变，标志着美国政策从严格监管转向促进创新的进程加快。他认为，市场预计新任SEC主席将更容易接受加密货币的主流化，这对行业未来的发展至关重要。
看跌期权需求增加：对冲市场波动风险
面对比特币价格剧烈波动，对冲需求显著上升。根据数字资产市场数据提供商Amberdata的统计，过去24小时内，看跌期权的未平仓头寸主要集中在执行价为95000美元和100000美元的合约，同时，执行价在70000美元至75000美元区间的看跌期权需求也明显增加。
诺兰分析指出，从到期时间来看，看跌期权未平仓合约主要集中在12月末和明年1月末，也有部分延续至2月末。当价格大幅上涨时，交易员通常会对潜在回调和意外走势进行对冲。然而，根据加密货币交易所Deribit的数据，与看跌期权相比，看涨期权的未平仓合约总量仍占主导地位，这表明市场整体情绪依然偏向乐观。
比特币突破10万美元被广泛认为可能带来更大的市场波动。劳表示，“在突破关键价格点位后，市场通常会经历调整，特别是在投机性需求上升的情况下。可能会有一些抛售压力，人们正在寻找下一个突破点。”
机构资金持续流入：长期看涨预期
尽管存在短期波动风险，但机构资金持续流入为比特币长期上涨提供了支撑。渣打银行全球数字资产研究主管杰夫·肯德里克在一份报告中表示，到2025年，机构资金流入预计将保持稳定。他提到，微策略正在超前完成其420亿美元的三年计划，因此预计2025年的购买量将与2024年持平或更高。他进一步补充：“如果美国养老基金、全球主权财富基金或潜在的美国战略储备基金能更快将比特币纳入资产配置，对比特币的看涨情绪将进一步增强。”
比特币突破10万美元后出现的市场波动，反映了市场对政策预期转变、机构投资和潜在风险的复杂反应。虽然短期内存在调整的可能性，但机构资金的持续流入和政策环境的潜在改善，为比特币的长期上涨提供了动力。 市场参与者需要密切关注政策变化、机构投资动态以及市场情绪，以更好地把握机遇和规避风险。 未来比特币的价格走势将取决于多个因素的相互作用，包括宏观经济环境、监管政策、技术发展以及市场情绪等。 持续的波动性是加密货币市场的固有特征，投资者需谨慎对待，做好风险管理。 阿特金斯的提名以及特朗普的政策立场，无疑为比特币的未来发展增添了新的变数，其影响有待时间的检验。 与此同时，持续关注机构投资者的动向，特别是大型机构的投资策略，将有助于更准确地预测比特币的长期价格走势。 市场的乐观情绪与对冲需求的增加，共同构成了当前比特币市场复杂而微妙的格局。 投资者需要理性分析，做出明智的投资决策。
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