11月9日,特拉华州公司部门的网站显示,全球最大的资产管理公司贝莱德注册了iShares 以太坊信托。此后,纳斯达克再度对此消息作出确认,宣布已向SEC提交贝莱德以太坊现货 ETF「iShares Ethereum Trust」申请
11月9日,特拉华州公司部门的网站显示,全球最大的资产管理公司贝莱德注册了iShares 以太坊信托。此后,纳斯达克再度对此消息作出确认,宣布已向SEC提交贝莱德以太坊现货 ETF「iShares Ethereum Trust」申请。
受此消息影响,以太坊价格飙升,成功突破2000大关,从 1,880 美元上涨近 10%,上涨至 2,100 美元以上,随后开始回调,24小时上涨11.1%。
当前ETH价格的瞬时飙升与6月份影响比特币的反弹极其类似,在当时也是以贝莱德为首的传统机构提交了现货比特币 ETF 的申请。
ETF是一种交易所可交易的金融衍生产品,为投资者提供了一种便捷的方式来购买资产敞口,而无需直接购买资产本身。由于方便快捷,且可跨越加密钱包等繁琐的门槛,该资产属性对加密货币投资者具备强大吸引力,为什么ETF会对加密货币走势有这么大的影响力呢?那是因为,ETF的存在给加密市场解决了两大致命缺陷:流动性不足与做市商的缺失。
从6月份开始比特币飙升超过20%,当时行业普遍认为,像贝莱德一般兼具影响力和声誉的资产管理公司不会在没有成功预期的情况下提交申请。尽管迄今为止,美国证券交易委员会仍未批准该类资产的现货ETF申请,但伴随灰度和Ripple胜诉,乐观情绪正在市场上蔓延。比特币一路高涨,昨日甚至一度接近38000美元基线。
不过,需要注意的是,即使以太坊TTF快速通过,SEC 有长达 240 天的时间来决定是否批准,这可能会将批准时期延长至明年秋季。这也意味着至少需要几个月以太坊ETF才能可能上市,目前也尚且不能保证是否会出现“黑天鹅”影响上市的准确度。
但是,相比更去中心化的比特币,以太坊证券的性质更为明显,尤其是其转POS之后。在监管相关方的看法中,几乎都同意比特币不是一种证券,并且不属于其管辖范围,但以太坊的定性仍在犹疑。
众所周知,以太坊是加密市场中的庞大生态,也是面向应用的平台经济,以太坊的价值更像是平台经济中的互联网巨头,具有一定避险属性,也具有一定的增长性,更像是股息派息率高的蓝筹股,其仍需要面临外忧内患的挑战。但比特币则不同,作为加密的独立信仰,作为数字黄金的比特币具有强有力的价值风向标与共识性,因而受风险资产较强,与美股、美债等其他的投资产品联动性高。在此背景下,短时以太坊的混合模型估值得以验证,表现优于比特币,但长期而言,稀缺性不足,避险属性不如比特币。
而从以太坊转为POS后,其生态应用性更为凸显,但叙事属性逐步降低。尤其是在今年熊市下,除了上海升级备受重视外,以太坊并无其他叙事,坎昆升级尚在一年之后。
但是,随着现货比特币ETF兴起,剧本在2023年发生了逆转。投资者普遍认为比特币是加密货币领域的典型投资标的,以太坊在价格方面明显落后于 BTC,其网络使用和活跃参与者等核心基本面在一年内也并无太大变化。
综上所述,虽然今年以太坊的表现并不算优秀,且各方面也落后于比特币。
但无论如何,以太坊的增长仍然传达给市场积极的信号,除了贝莱德外,此前Grayscale、Ark Invest、ProShares 和 Valkyrie 等其他资产管理公司均已提交以太币现货 ETF 申请,而其期货ETF已具备完善性与成熟性,这对于后续资金的进场均有着关键意义。
摩根大通分析师团队负责人 Nikolaos Panigirtzoglou 就公开表示:“加密货币涨势看起来有些过度。”在其的分析中,ETF的目标持有者与现有投资者高度重合,因而新资金入场有待考察,直接表现是在欧洲与加拿大等已有比特币现货ETF的地区,ETF价格走势仍旧较为低迷。其同时也讨论了Ripple和灰度胜诉的影响,称尚不清楚监管放松的程度。
此外,对于明年的减半利好,摩根大通也表示质疑,认为这一事件早已在今年的BTC波动中就已被定价,尤其要小心虚假消息推高后的抛售。
因此,针对此次贝莱德注册以太坊信托 ,带起的以太坊小幅度行情,我们还是需要保持谨慎的态度,至于以太坊最终能否起飞,这还需要看靴子能否正式落地!
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