比特币跌破9.4万美元，华尔街却为加密货币ETF摩拳擦掌：MSTR目标价上调至600美元11月25日周一，比特币延续周末跌势，盘中跌破9.4万美元，较历史高点累计下跌约6000美元，跌破11月21日底部93850.62美元。上周冲击10万美元大关未果，获利了结情绪显著
比特币跌破9.4万美元，华尔街却为加密货币ETF摩拳擦掌：MSTR目标价上调至600美元
11月25日周一，比特币延续周末跌势，盘中跌破9.4万美元，较历史高点累计下跌约6000美元，跌破11月21日底部93850.62美元。上周冲击10万美元大关未果，获利了结情绪显著。以太坊则相对坚挺，日内涨幅一度达到3.9%，突破3500美元，但随后回落，跟随比特币走势。区块链概念股涨跌分化，柯达收涨18.6%，BeyondInc.涨超9.4%，亿邦国际ADR涨超8.6%，AppliedDigital涨超8.4%，以太币ETFFETH涨6.65%，Robinhood涨约3.3%，Coinbase涨约2.5%。然而，“比特币持仓大户”MSTR却跌超4%，TeraWulf跌超6%，BTCDigital跌超8%。
市场消息面，贝森特获美国财长提名，投资者预期其将优先考虑经济和市场稳定，开启“姆努钦2.0”时代，采取循序渐进的财政政策，分阶段实施关税政策，而非特朗普竞选时承诺的激进措施。这导致美元和比特币下跌，美债上涨。
然而，币圈也有利好消息出现。华尔街积极筹备推出新的加密货币相关ETF，以满足不同投资者的需求。据媒体报道，涉足ETF的高管和律师正在制定策略，以应对不同风险偏好的投资者。筹备中的加密货币相关ETF涵盖多种类型，既包括面向专业基金经理的防御型ETF，也包括面向高风险偏好投资者的投机性押注型ETF。风险较高的加密货币ETF可能专注于各种数字代币，并可能运用杠杆、期权或量化策略。
值得注意的是，自美国大选以来，一些单纯追踪比特币的加密货币相关ETF已吸金数十亿美元。业内普遍预期，特朗普政府的美国证券交易委员会（SEC）对新数字货币产品的接受度将高于拜登政府。随着SEC迎来新领导，ETF行业正进入“狂野西部”时代。目前，几家数字资产公司已向SEC申请推出追踪Solana、XRP和Litecoin等加密货币的ETF。这些ETF在Gary Gensler领导下的SEC获批机会渺茫，但在新政府领导下，获批概率将显著提高。此外，Aave、Uniswap、Maker等代币也适合ETF类产品。
与此同时，知名华尔街机构Bernstein大幅上调了对MSTR的目标价，从290美元上调至600美元，预期还有40%的上涨空间，与近日香橼看空观点形成鲜明对比。Bernstein预计，到2033年，MSTR将持有全球4%的比特币供应量，而目前其持仓比特币占供应量的1.7%。Bernstein认为MSTR的比特币资金管理模式无与伦比，并指出比特币正处于结构性牛市，监管有利，美国政府支持，机构采用，宏观经济有利。另一家经纪商Canaccord也将其对MSTR的目标价从300美元上调至510美元，并重申买入评级，并建议采用新方法对MSTR进行估值，认为传统的损益表收益指标不再适用，因为该公司的软件业务仅占当前企业价值的个位数百分比，美元化的每股BTC增值更能反映MSTR的实际情况。
MSTR首席执行官Michael Saylor回应香橼做空时表示，香橼不明白MSTR相对于比特币的溢价来源。他解释道，公司通过波动性交易盈利，并通过ATM操作加杠杆，只要比特币上涨，公司就能赚钱，这是做空者忽视的重要盈利点。“按照80%的比特币价差计算，30亿美元的ATM融资10年内可以带来每股125美元的收益。”尽管MSTR周一盘前大涨6%，但最终收跌超4%。
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