比特币价格跌破9万美元的三个风险信号比特币（BTC）未能突破10万美元大关，价格一夜之间回落至94,500美元，令人对近期市场走势充满担忧。多个关键指标显示，比特币价格可能进一步回调，甚至跌破90,000美元
比特币（BTC）未能突破10万美元大关，价格一夜之间回落至94,500美元，令人对近期市场走势充满担忧。多个关键指标显示，比特币价格可能进一步回调，甚至跌破90,000美元。本文将深入探讨三个重要的风险信号，帮助读者理解当前市场动态及潜在风险。
一、25Delta风险逆转指标：看跌情绪占据主导
第一个警示信号来自25-delta风险逆转指标。该指标衡量了看涨期权（押注价格上涨）与看跌期权（提供下行保护）之间的波动溢价差异。根据数据提供商Amberdata的数据，在Deribit交易所，本周五到期的看涨期权价格低于看跌期权，导致风险逆转指标出现负值。这是至少一个月以来的首次负值，清晰地表明市场情绪偏向看跌，投资者更倾向于购买看跌期权以规避风险。
这种现象并非孤立事件。周一，交易者在场外流动性网络Paradigm上出售看涨期权价差，同时买入与BTC相关的看跌期权，进一步印证了市场看跌情绪的增强。这表明部分专业交易者预期价格下跌行情将持续。
更进一步地观察25天风险逆转（25RR）的24小时变化，可以发现看涨期权的偏好在不同时间框架中有所减弱。上周，12月和1月到期的看涨期权相对于看跌期权溢价较高，而目前这种溢价差距已明显缩小。这表明市场对未来价格上涨的预期正在减弱。
25Delta风险逆转指标详解:
为了更好地理解25Delta风险逆转指标，我们需要了解其构成要素：Delta和风险逆转。
- Delta: 在期权交易中，Delta表示期权价格对标的资产价格变动的敏感性。其值介于-1和1之间。例如，25Delta的看涨期权意味着该期权的Delta值为0.25，表示标的资产价格每上涨1美元，该期权价格大约上涨0.25美元。
- 风险逆转 (Risk Reversal): 风险逆转是通过比较25Delta看涨期权和25Delta看跌期权的隐含波动率来衡量市场风险偏好的指标。 如果25Delta看涨期权的隐含波动率高于25Delta看跌期权的隐含波动率，则风险逆转为正值，表明市场偏向看涨。反之，如果25Delta风险逆转为负值，则表明市场偏向看跌，对下跌的预期更强烈。
负值的25Delta风险逆转指标预示着市场对未来价格下跌的担忧加剧，投资者积极寻求对冲风险的策略，这为比特币价格的潜在回调提供了重要的风险预警。
二、Coinbase溢价消失：美国市场需求疲软
第二个值得关注的信号是Coinbase溢价的消失。此前，美国大选后比特币价格从70,000美元飙升至99,500美元，美国市场需求在其中扮演了关键角色。然而，这一现象如今已不复存在。
目前，比特币在纳斯达克上市的Coinbase交易价格低于Binance，这表明美国市场对BTC的需求正在减弱。这种价格差异，反过来又影响了Coinbase溢价指标，使其出现负值变化。
同时，看跌的订单簿倾斜进一步加剧了市场谨慎情绪，投资者对潜在负面消息的担忧日益加重。美国市场需求的减弱，直接影响了比特币的整体价格支撑，增加了价格下跌的可能性。
三、RSI背离：动能衰竭的迹象
第三个信号是相对强弱指数（RSI）背离。RSI是一种动能振荡器，用于衡量资产价格的超买或超卖程度。当资产价格与动能振荡器走势相反时，就会出现RSI背离。
在比特币的案例中，尽管价格在周五突破了99,000美元的高点，但RSI并没有同步上涨，反而出现了看跌背离。这表明当前的上涨动能已经耗尽，价格回调的可能性增大。
日线蜡烛图和RSI日内图显示，比特币可能在87,000至88,000美元之间获得支撑。这意味着价格可能出现更大幅度的回调，并在这一区间找到支撑，即使长期技术分析依然看涨。 RSI背离的出现，直观地反映了市场动能的衰竭，进一步增加了比特币价格下跌的风险。
综合以上三个风险信号——25Delta风险逆转指标的负值、Coinbase溢价的消失以及RSI背离——我们可以看出，比特币价格面临着进一步回调的风险，跌破90,000美元并非没有可能。虽然长期技术分析可能依然看涨，但短期内市场面临的风险不容忽视。投资者需要谨慎观察市场动态，并根据自身风险承受能力做出相应的投资决策。
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