币安恐步FTX后尘？USDT稳定性成加密货币市场新的隐忧如今，加密货币市场笼罩在不安的阴影之下，投资者对币安的未来以及USDT的稳定性表达出越来越多的担忧，这与FTX的崩盘有着惊人的相似之处。币安的原生代币BNB近期的表现尤为令人担忧：过去一天下跌近15%，过去一周下跌近21%，创下自7月以来的最低水平
如今，加密货币市场笼罩在不安的阴影之下，投资者对币安的未来以及USDT的稳定性表达出越来越多的担忧，这与FTX的崩盘有着惊人的相似之处。币安的原生代币BNB近期的表现尤为令人担忧：过去一天下跌近15%，过去一周下跌近21%，创下自7月以来的最低水平。这引发了市场对币安能否避免FTX命运的质疑。 BNB，于2017年首次发行，目前是世界第五大加密货币，市值约为390亿美元，仅次于比特币、以太坊、Tether和USDCoin。 这一市场动荡的另一焦点，则是稳定币USDT。
USDT，由Tether发行，并非最具价值或最可能让投资者致富的加密货币。其核心价值在于其承诺：每枚USDT都将几乎始终保持与1美元等值。 这种看似简单的承诺，却使其成为加密货币市场中交易量最大的数字代币，其流通量高达约650亿美元，远超其他稳定币，例如流通量约为420亿美元的USDC。 比特币和以太坊是仅有的市值超过Tether的加密货币。
USDT的广泛应用源于其在加密货币交易中的便捷性。投资者可以使用USDT作为购买其他加密货币的便捷切入点，或在不同代币之间进行交易。其价格稳定性简化了交易流程。 在中心化交易所，USDT可以兑换4000多种其他加密货币；在并不总是接受普通美元的去中心化交易所中，其可兑换的加密货币数量可能更多。因此，对于许多交易者而言，难以想象在不使用USDT的情况下参与加密货币市场。 然而，USDT的稳定性如今正面临严峻挑战，其任何潜在的风险都可能对整个加密货币市场产生巨大的连锁反应，并极大地抑制交易量。
市场对USDT的主要担忧在于Tether能否始终兑现其“几乎总是”价值1美元的承诺。这个“几乎”字眼正是市场担忧的焦点。投资者质疑Tether是否真正拥有足够的资产储备来维护USDT与美元的挂钩。 自2014年USDT首次发行以来，这一质疑就一直存在。为了回应投资者的疑虑，Tether从2017年开始发布其储备证明，目前由外部会计师事务所BDO Italia进行审计。
然而，考虑到Tether公司过往在储备披露方面存在的问题，以及当前加密货币市场的动荡，市场对USDT的信心依然脆弱。 美国当局对Tether的调查仍在继续。尽管Tether的报告声称其拥有与发行量大约82%等值的现金和现金等价物储备，但投资者对其资产的具体位置、以及现金等价物的具体投资标的等关键信息知之甚少。
USDT的运作模式类似于银行，但它缺乏银行为保护客户提供的存款保险。 这种缺乏保障使得USDT更加脆弱。 如果人们开始对Tether在市场压力下兑现承诺的能力失去信心，USDT与美元的挂钩机制将受到侵蚀，并可能引发挤兑风险。 如果USDT的价值持续偏离1美元，将严重影响人们进行加密货币交易的方式，并危及Tether自身的财务稳定性。
2022年加密货币领域的几家大型公司倒闭，导致投资者纷纷撤离市场，USDT首当其冲。 从4月份的830亿美元流通量高峰下滑，在Terra生态系统崩溃时，USDT一度跌至95美分的低点；在FTX面临破产时，USDT再次短暂地失去了与美元的挂钩。
FTX的崩盘加剧了投资者的焦虑情绪，对USDT信心的任何削弱都可能进一步削弱对整个加密货币市场的信心。 稳定币长期以来一直是监管机构关注的焦点。 他们已经深刻认识到，当那些运作模式类似银行但缺乏同等保护机制的机构遭遇困境时，会引发怎样的严重后果。 当前的市场环境下，币安和USDT的未来走向牵动着整个加密货币市场的神经，投资者们正密切关注着事态的发展，谨慎应对潜在的风险。 本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多。
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