当市场流血时，历史告诉你买比特币引言： 2024年8月，全球股市遭遇恐慌性抛售，日本日经平均指数创下自1987年以来最差表现，标准普尔500指数也出现大幅下跌。比特币也未能幸免，短短几日内暴跌14.52%
当市场流血时，历史告诉你买比特币
引言： 2024年8月，全球股市遭遇恐慌性抛售，日本日经平均指数创下自1987年以来最差表现，标准普尔500指数也出现大幅下跌。比特币也未能幸免，短短几日内暴跌14.52%。这引发了人们的疑问：比特币在危机时刻真的能作为对冲资产吗？
探寻历史： 为了找到答案，我们深入研究了过往十年数据，分析了标准普尔500指数每日下跌2%或以上时，比特币和黄金的表现。我们将它们的回报分为三种情况：
- 完美对冲： 资产提供正回报
- 部分对冲： 资产提供负回报，但表现优于标准普尔500指数
- 无对冲： 资产回报表现差于标准普尔500指数
比特币：短期对冲工具的迷思： 结果表明，比特币并非可靠的短期对冲工具。虽然在标准普尔500指数大幅下跌的日子里，比特币有59%的时间表现出某种对冲效果，但在另外41%的时间里，它的跌幅却超过了指数。更重要的是，在比特币表现不佳的日子里，平均下跌幅度高达7.80%。这表明，并非所有的一日回调都是一样的，比特币对不同原因导致的股市下跌反应也不尽相同，无法预测其短期表现。
黄金：表现平平，难堪重任： 黄金的表现也并不理想。虽然在标准普尔500指数下跌的日子里，它有54%的时间提供正回报，但平均涨幅仅为1.05%。这意味着，持有大量黄金才能对整个投资组合产生实质性影响，而对于大多数投资者来说，这并不现实。相反，在另外46%的时间里，黄金平均下跌0.99%，加剧了投资组合的亏损。
逆袭：比特币的长期对冲潜力： 尽管在短期内表现不佳，但比特币在长期表现中展现出惊人的潜力。在股市出现2%或以上跌幅后的12个月内，黄金的平均回报为7.88%，远低于股票的反弹表现。而比特币则凭借其强大的储值属性，在同一时间段内实现了高达189.68%的平均回报。
背后的原因： 黄金作为一种受信赖的资产，在短期恐慌中往往受到资金的追捧。然而，其成熟地位导致其长期回报表现并不出色。相比之下，比特币虽然仍处于早期发展阶段，但其有限的供应和减少的发行量使其具备强大的储值属性。因此，它在短期内表现出一定风险资产的特征，但在长期内却能够带来更高的回报。
历史数据佐证： 过去十年数据清晰地表明，在市场回调时购买比特币一直是有回报的。
- 现货比特币ETP资金流入： 自今年年初以来，流入比特币ETP的资金已超过170亿美元，推动比特币创下历史新高。随着更多大型机构投资者入场，未来资金流入将持续增加。
- 监管政策利好： 美国国会两党联盟已将三项加密货币法案通过了众议院，未来监管政策有望进一步明朗化。
- 美联储降息： 随着美国通胀缓解，经济数据趋弱引发衰退担忧，美联储降息成为大概率事件。这将为比特币等数字资产创造更加有利的投资环境。
挑战与机遇： 虽然比特币前景光明，但市场波动依然存在。投资者需密切关注全球经济形势、地缘政治风险等因素，并根据自身风险承受能力进行理性投资。
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