低费用会促进通货膨胀（价格冲高和下降）

得益于升级（The Merge、上海...）和 Layer2 解决方案，以太以太坊链取得了许多成就，例如更快的交易处理速度和更便宜的费用。

然而，低Gas费却是“一把尖刀”。因为，低廉的Gas费可以吸收很多用户和开发者来到以太坊。但由于销毁的代币少于质押者新发行的代币，ETH通胀可能会冲高。

过去 30 天， ETH供应量冲高了 36,463 ETH。因此，通货膨胀冲高对ETH 的价格不利，并且与合并最初的下降效应相去甚远。

过去 30 天的以太坊供应量。

以太坊在短短一个月内新增供应量冲高引发通胀担忧

ETH价格在 1 年期和 5 年期图表上看涨（上涨行情）

项目团队及其支持者断言，以太坊的存在是为了成为世界领先的去中心化计算机。而Merge升级是提高该区块链吞吐能力的一个重要垫脚石。

现在的以太坊，很多人打个比方，以前没有足够的管道来输送所有的石油，现在一条管道的石油却少了。不仅如此，当时机成熟时，该网络还将实现更大的增长。

与此同时，在 1 年期图表上， ETH价格下降7 个月低点。不确定何时会触底，但价格接近整个历史上的峰谷平均水平。

从五年图表来看， ETH价格甚至更低，较 2021 年 11 月的历史高点 4,600美元下降了76%。尽管如此，根据 Santiment 的数据，交易所上的ETH数量仍处于 2018 年以来的最低水平。

这对ETH来说是一个上涨行情信号，因为此类举措“下降了抛售压力并展现了长期投资者的信心”。因此，holder显然对以太坊的长期宏观理论价值非常有信心。

6 月份以来ETH质押需求下降（下降）

根据信标链以太坊 ExExplor 的验证者队列数据，6 月份，有 96,600 人排队将ETH作为验证者节点以获取区块链奖励。然而，到了10月份，这个数字已经下降到16个（记录于10月17日）。

抵押ETH 的平均等待时间从 45 天下降到 1 小时 50 分钟。这对价格来说并不一定是坏兆头。质押需求下降的原因之一是 Lido 等更具流动性的质押选项的可用性。

然而，Lido 和其他流动性质押服务给以太坊带来了额外的风险。

此前，本月初，由于技术错误，20 个 Lido 验证者突然被踢出了网络，该事件导致 Lido 损失了 30,000美元的ETH来提取他质押的ETH 。

此外，质押服务也受到了美国交易交易委员会（SEC）的关注。因此，以太坊的质押前景目前倾向于下降。

ETH价格与机构需求（上涨行情）

然而，以太坊的质押需求可能不会永远保持在低位，因为机构投资者对链上BTC和比特币ETF现货和ETH质押越来越感兴趣。

Tradfi 机构投资者喜欢ETH ，因为ETH比比特币更节能、更环保。这对以太坊来说非常有利，因为华尔街正在加密货币领域采取重大举措：

今年早些时候，贝莱德传奇首席执行官拉里·芬克宣布了他出人意料的支持加密货币的观点，震惊了世界。他表示，他对比特币和加密货币抱有很大期望，由于华尔街的接受，它们将“超越”包括美元在内的传统货币。

Tradfi 组织之一——英国渣打银行对这些前景非常乐观，他们预测ETH的上涨行情8,000美元。

监管威胁（下降）

尽管机构投资者对ETH质押感兴趣，但传统金融机构和对冲基金加入竞争仍需要一段时间。

主要原因之一是由于美国证券交易委员会过于亲力亲为而导致监管模糊，而美国的一些政策制定者需要时间来理解和颁布区块链政策。

与此同时，传统机构投资者不想在没有确定性的情况下采取任何重大举措。因为他们不想危及与 SEC 的关系。

ETH价格供需经济学（上涨行情）

与它的表兄弟比特币一样，ETH和其他主要加密货币多年来基于货币政策和供需的高投资回报率冲高有着令人难以置信的记录。

尽管美联储致力于抑制通货膨胀，但它无法避免扩展货币政策以防止经济停滞。

美联储似乎准备在 2024 年暂停加息或采取更为鸽派的制度。这总是会推动比特币和ETH的宏观上涨。

此外，即将到来的比特币减半周期将于 2024 年 4 月发生。在迄今为止的每个周期中，减半一直是推动比特币和ETH上涨行情上涨的主要因素，因为利润涌入生态系统的其他部分以寻求更多的投资回报率，并且竞争币追逐BTC 。

此外，在当前有关支撑ETH价格的供需经济学的讨论中，交易所上ETH数量达到五年来最低水平值得再次提及。

截至撰写本文时， ETH的交易约为 1,588美元，市值为 1,900 亿美元。

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