Celo：为无银行用户打造的去中心化金融未来Celo是一个旨在让任何人都可以通过手机使用加密货币进行全球支付的平台。这个雄心勃勃的目标需要依托去中心化应用程序(dApp)开发者来构建解决方案，而Celo的智能合约兼容性为开发者提供了强大的支持
Celo：为无银行用户打造的去中心化金融未来
Celo是一个旨在让任何人都可以通过手机使用加密货币进行全球支付的平台。这个雄心勃勃的目标需要依托去中心化应用程序(dApp)开发者来构建解决方案，而Celo的智能合约兼容性为开发者提供了强大的支持。构建在Celo之上的dApp 拥有广泛的应用场景，从传统的汇款到为极端贫困社区提供普遍基本收入，Celo正致力于为金融排斥群体带来普惠金融的未来。
Celo实现全球采用的关键支柱是稳定币作为交易媒介和手机钱包作为支付手段。为了适应移动使用需求，Celo 对其权益证明区块链进行了调整，优化了用于手机同步的区块头。此外，gas 费用可以用多种货币支付，以适应拥有多种资产的用户。
Celo 稳定币及其稳定机制
Celo 稳定机制依赖于两种不同类型的代币。第一种是以与法定货币挂钩的弹性供应稳定币为代表，例如 CeloDollar (cUSD) 和 CeloEuro (cEUR)。第二种是 CELO，作为系统中具有浮动价值的固定供应治理和效用代币。
双代币系统通过调整 CELO 代币的供求关系来维持 Celo 稳定币与法定货币的挂钩。为了提供额外的安全缓冲，Celo 还使用一篮子多样化的加密货币作为储备来支持挂钩。因此，这种稳定性机制可以被定义为混合加密抵押/铸币税式模型。
该储备目前等于 Celo 发行的未偿还稳定币数量的 8 倍，其中 76% 由 CELO 代币组成，其余部分由 BTC、ETH、其他稳定币（如 DAI）和自然支持资产（如代币化的 cMCO2）组成，即碳信用的版本。通过将一部分储备资产分配给自然资本，储备可以创建一种激励机制，使对稳定币的需求与自然资本的保护保持一致，并充当大规模的碳汇。
市场参与者可以通过在出现偏差时获利来维持 Celo 美元 (或 cEUR) 价格与平价保持一致。这种称为 Mento 的机制允许 CELO 代币持有者将价值一美元的 CELO 兑换为一美元的 CeloDollar。当对 CeloDollar 的需求上升且市场价格高于目标时，可以通过将价值 1 美元的 CELO 换成 1 CeloDollar 并以市场价格出售该 CeloDollar 来实现套利利润。同样，当对 CeloDollar 的需求下降且市场价格低于目标时，可以通过以市场价格购买 CeloDollars，与协议交换价值 1 美元的 CELO，然后将 CELO 出售给市场。这允许市场参与者在协议的最小干预下将 Celo 美元的价格维持在 1 美元。
值得一提的是，Mento 机制有一个变体，称为 GrandaMento，当协议需要将大量 CELO 交换为 Celo 稳定代币时使用它，以避免过度滑点。
Celo 生态系统上存在多种稳定币，旨在提供具有全球影响力的产品和服务的平台和项目应该足够灵活，以满足来自世界各地的客户需求。与美元挂钩的稳定币可能不适合在采用不同法定货币的国家/地区进行支付。因此，Celo 允许用户创建多个稳定币。与欧元挂钩的稳定币 cEUR 已于 2021 年初推出，未来可以添加其他稳定币以跟踪日元或巴西雷亚尔等。每个稳定币的稳定性都通过特定的 Mento 机制独立管理。
通过治理流程引入新的稳定币，以确保平台的可持续性。为避免新资产对其他代币的稳定性产生负面影响（例如，如果它具有高波动性），Celo 使用抵押权益证明模型对新的引入进行投票。只有当 Celo 持有者认为这种稳定币可以经历稳定和可持续的增长而不会对生态系统造成损害时，他们才会投票支持新的稳定币。
最后，值得注意的是，所有稳定币的储备池不需要相同。可以根据稳定币的特定特征以及该稳定币将用于的用例创建储备金。例如，在当地社区使用稳定币支付汇款的情况下，一些当地储备货币可以分发给当地居民，这将使他们能够从采用当地稳定币中受益，就像是社会红利一样。
面向全球的手机钱包
钱包是管理加密货币支付的重要工具。它们中的大多数不像智能手机那样即时，并且对于无法使用个人计算机的社区来说也不容易访问。Celo 旨在通过引入基于电话号码的身份系统来扩大其客户群并改善使用加密货币支付的用户体验。这种机制将电话号码与 Celo 地址联系起来，当指示付款时，电话号码充当钱包地址。这种方法不会损害用户的隐私，因为哈希加上伪随机胡椒电话号码存储在区块链上，无需共享实际电话号码。
Celo 公共地址允许用户将多个电话号码附加到同一地址、更改关联号码和/或随时撤销它们。移动电话并不是用户可以使用的唯一工具，因为可以使用任何可以接收安全消息的设备，例如 IP 地址或银行路由和帐号。
最后，将电话号码附加到 Celo 地址可以捕获声誉（如信用评分）。Celo 采用了 EigenTrust，这是一种去中心化算法，其中电话号码的分数由信任它的其他电话的数量定义，并由其声誉分数加权（类似于 PageRank 的工作方式）。
虽然在一小群知名人士之间进行支付不会产生特定的信任问题，但当涉及与直接联系人圈之外的人执行交易时，用户能够聚合其内部人员的信任信号是很有用的。
对稳定币的监管立场
稳定币是区块链上法定货币的代表。金融和货币监管机构加紧努力了解稳定币使用对消费者保护和金融稳定的潜在影响也就不足为奇了。美国财政部最近会见了几个行业参与者，讨论了稳定币带来的风险和收益。
来自监管机构的两个主要担忧如下：
- “银行挤兑”场景：如果在某个时间点，大量客户想要赎回他们的稳定币以换取基础法定货币，如果储备不足或不足，稳定币发行人可能无法为所有客户提供服务一应俱全。
- 货币政策有效性：实体经济中的一美元回报率与区块链上的一美元回报率之间可能存在显着脱节。在某些情况下，这些法定货币的回报甚至是负数。这种差异可能会导致人们将储蓄从传统金融机构转移，从而降低货币政策的有效性。
当 Coinbase 宣布推出旨在让 USDC 存款人获得 4% 年收益率的 Lend 功能时，这种情况发生的风险就很明显了。Coinbase 的首席法律官写道，如果该公司推出此类产品，SEC 威胁要起诉该公司。据 Coinbase 首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 称，美国证券交易委员会通知该公司，贷款功能将被视为一种证券，这意味着它将作为一项投资受到监管。
最有可能采取哪些监管措施来解决这两个问题？最近由两位美联储经济学家发表的一篇名为“驯服野猫稳定币”的论文可以提供一些框架来了解即将到来的稳定币监管框架的支柱可能是什么：
- 将稳定币视为银行存款：这将迫使稳定币发行人在有执照的银行内开展业务。稳定币发行人可以自己成为持牌银行，也可以选择通过与持牌银行合作开展稳定币活动（据报道，Facebook 计划使用其稳定币 Diem）。如果将稳定币出售给零售客户，则相当于接受零售存款，然后法律也要求银行进行 FDIC 保险。
- 将稳定币指定为“具有系统重要性的支付工具”：这将使美联储能够对稳定币发行人进行的风险管理活动实施更严格的控制和更密切的监控。作者认为，“然后，美联储可能会要求由 FDIC 承保的银行发行稳定币，或者要求稳定币发行人一对一地在美联储持有现金储备（即，将稳定币转化为公共货币）。
- 以中央银行数字货币 (CBDC) 的形式用公共数字货币取代稳定币：CBDC 的主要目的之一是保护美元免受私人数字货币形式的竞争。被迫确保完全遵守美联储的规定将有效地将稳定币与美国的货币监管联系起来。
其他国家的报复可能是摆脱这种情况的潜在出路。中国、俄罗斯和欧盟都已采取措施或表达了担忧，以摆脱以美元为主导的金融体系。这三个国家也积极监管加密货币或开始构建自己的数字货币。如果出现国债支持的稳定币，这些国家很可能会向更广泛的加密货币市场发行由本国货币支持的稳定币。CBDC、以不同货币计价的私人和公私稳定币可能会成为对以美国为中心的稳定币监管的反击。
Celo 如何准备好应对监管挑战？
在预测监管对稳定币的影响将有多大危害时，使 Celo 处于有利地位
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