比特币狂飙6.9万美元，机构狂欢散户“接盘”？北京时间3月5日（周二）晚间，比特币(BTC)价格突破6.9万美元/枚，创下历史新高。 然而，这场狂欢并未持续太久，资金获利涌出，比特币价格在短短数小时内就跌破6万美元大关
比特币狂飙6.9万美元，机构狂欢散户“接盘”？
北京时间3月5日（周二）晚间，比特币(BTC)价格突破6.9万美元/枚，创下历史新高。 然而，这场狂欢并未持续太久，资金获利涌出，比特币价格在短短数小时内就跌破6万美元大关。截至3月6日（周三）早间，比特币价格较历史高点已回落近1万美元，跌幅一度达到10%。这场疯狂的价格波动引发的不仅是市场恐慌，更是一场规模巨大的杠杆清算潮。CoinGlass数据显示，过去24小时内，全市场清算了超过8.1亿美元的杠杆衍生品交易头寸，涉及所有加密货币资产。
而这场“暴涨暴跌”的背后，机构投资者扮演着关键角色。 Web3 CD创始人、Full Speed Innovation Capital首席执行官Kevin指出，本轮比特币上涨行情完全是由美国这些资管巨头推动的，例如贝莱德、Ark等等。 他们利用自身优势，大量买入比特币，推高价格，并通过各种方式引导市场情绪， “几乎没有给散户任何交易机会”。
那么，是什么原因导致了比特币的这次“疯狂上涨”？
1. “减半”预期： 比特币下个月（2024年4月）将迎来新一轮的“减半”。“减半”是指产出新区块后所获得的奖励减半，大约每四年发生一次。这将减少比特币的供应量，预计在2024年4月23日，区块奖励将从6.25枚（BTC）降至3.125枚（BTC）。历史上，“减半”一直被认为是推动比特币价格上涨的重要因素。
2. 比特币现货ETF的上市： 今年年初，SEC正式批准了包括贝莱德等机构的11只比特币现货ETF申请。 这意味着普通投资者可以更加方便地投资比特币，从而增加了对比特币的需求。目前，这11只比特币现货ETF的资产管理规模已超过160亿美元，如果算上已经转换成为ETF的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC），目前比特币ETF总资产管理规模超过400亿美元。
3. 资金流入： 数据显示，今年2月份流入比特币ETF的资金达到了59亿美元。 自1月11日上市到2月底，比特币ETF的资金流入量为74亿美元，而同期黄金ETF的流出量为29亿美元。市场猜测有部分市场投资者选择抛售黄金ETF，购入比特币ETF。
然而，这场狂欢背后隐藏着巨大的风险。 Kevin提醒称：“虽然长期来看，比特币的市值会超越黄金的市值，未来大家对比特币的接受会越来越广，但（整个加密货币市场的）风险就在于其暴涨暴跌属性。在看到比特币创下历史新高过后，散户可能会不断进入这个市场，但那就是机构派发筹码的时候，散户可能就成为‘接盘侠’，而且一般的散户都接受不了加密货币市场这种回撤或亏损。比特币一天暴跌30%的情况很可能还是会出现，所以对于普通投资者来说，加密货币是个高风险市场。”
值得一提的是，SEC主席加里·根斯勒此前也强调，尽管SEC批准了部分比特币现货ETF的上市和交易，但并未批准或认可比特币。 比特币是一种投机性、波动性较大的资产，投资者应该对比特币以及价值与加密货币挂钩的产品的风险保持谨慎。
以下将从不同角度深入分析比特币的现状与未来：
一、 比特币的“减半”效应
“减半”是比特币网络中一项重要的机制，它通过降低新比特币的供应速度，来保持比特币的稀缺性。 历史上，比特币价格在经历“减半”之后，都出现了显著的上涨。
1. 比特币减半的历史：
- 2012年11月28日，比特币发生第一次减半，当时区块奖励从50枚（BTC）减半至25枚（BTC）。 减半后，比特币价格从13美元/枚上涨至1100美元/枚，涨幅超过80倍。
- 2016年7月9日，比特币发生第二次减半，区块奖励从25枚（BTC）减半至12.5枚（BTC）。 减半后，比特币价格从600美元/枚上涨至20000美元/枚，涨幅超过30倍。
2. 为什么“减半”会推动比特币价格上涨？
- 供应减少： “减半”会导致新比特币的供应速度减半，从而减少了市场上的比特币流通量。
- 需求增加： 当比特币的供应量减少时，投资者对它的需求会增加，因为他们知道比特币越来越稀缺。
- 预期心理： 投资者通常会提前预期“减半”的影响，并在“减半”之前开始囤积比特币，从而推高比特币价格。
3. 2024年减半的预期影响：
- 由于历史经验表明“减半”会推动比特币价格上涨，因此市场普遍预期2024年减半也将带来类似的效果。
- 然而，需要注意的是，市场环境和投资者情绪都可能发生变化，因此2024年减半后的价格走势尚无法确定。
二、 比特币现货ETF的利弊
比特币现货ETF的上市，被认为是比特币进入主流金融市场的重要里程碑，它为普通投资者提供了更加便捷的投资渠道，也意味着比特币获得了更广泛的认可。
1. 比特币现货ETF的优势：
- 便捷性： 普通投资者可以通过购买ETF来投资比特币，无需直接接触加密货币交易所，降低了投资门槛。
- 安全性： ETF由专业机构管理，投资者可以获得更安全可靠的投资保障。
- 流动性： ETF的交易更加灵活，更容易实现资金的进出。
- 认可度： SEC的批准意味着比特币获得了更广泛的市场认可，也增强了投资者的信心。
2. 比特币现货ETF的风险：
- 市场波动性： 比特币价格波动性较大，投资者需要承受较高风险。
- 监管风险： 监管政策的变化可能对比特币市场造成影响。
- ETF自身风险： ETF的管理质量和投资策略也会影响投资回报。
3. 比特币现货ETF对市场的影响：
- 市场规模扩大： 更多投资者可以通过ETF进入比特币市场，从而扩大市场规模。
- 价格波动加剧： ETF的交易可能会加剧比特币价格的波动。
- 机构投资者参与度提高： ETF的上市吸引了更多机构投资者进入比特币市场，机构投资者的参与可能会改变市场格局。
三、 机构投资者主导的市场
近年来，机构投资者逐渐成为比特币市场的主要力量，他们利用自身优势，大量买入比特币，推高价格，并通过各种方式引导市场情绪，形成了一个由机构投资者主导的市场。
1. 机构投资者的优势：
- 资金实力： 机构投资者拥有更雄厚的资金实力，可以进行大规模的投资。
- 专业能力： 机构投资者拥有专业的投资团队和风险控制机制，可以进行更理性的投资决策。
- 市场影响力： 机构投资者的投资行为会对市场产生较大影响，他们可以通过信息引导和交易策略来影响比特币价格。
2. 机构投资者主导市场对散户的影响：
- 散户参与度降低： 机构投资者主导市场可能会导致散户参与度降低，因为散户难以与机构投资者竞争。
- 市场风险增加： 机构投资者主导市场可能会导致市场波动更加剧烈，散户投资风险加大。
- 价格操纵风险： 机构投资者可能会利用自身优势进行价格操纵，损害散户利益。
3. 机构投资者主导市场对比特币市场的影响：
- 市场成熟度提高： 机构投资者的参与意味着比特币市场正逐渐走向更加成熟和理性。
- 市场波动性降低： 机构投资者会进行更理性的投资决策，可能会降低市场波动性。
- 市场监管加强： 机构投资者主导市场可能会促进比特币市场的监管，提高市场透明度。
1. 技术创新： 比特币网络正在不断发展，例如闪电网络等技术可以提升比特币的性能，
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