加密货币在投资者的生活中变得越来越受欢迎。然而，许多投资者仍然不知道ETF之间的差异以及现货ETF和期货ETF之间的区别
加密货币在投资者的生活中变得越来越受欢迎。然而，许多投资者仍然不知道ETF之间的差异以及现货ETF和期货ETF之间的区别。这种知识的缺乏导致人们对SEC批准比特币ETF 的可能性感到困惑。
什么是ETF？
ETF（交易所交易基金）是一种类似于股票的投资产品，允许投资者在交易所买卖。这些基金拥有基础资产，可以是股票、商品或加密货币。例如，ETF发行人可以通过收集丹麦食品公司的股票来创建丹麦食品ETF。这类似于拥有发行人公司的一篮子股票。
为了提供一个现实生活中的例子，让我们考虑一下 S&P 500 ETF。该ETF持有标准普尔500指数上市公司的股票，旨在复制该指数的表现。如果指数成分发生变化，ETF 经理会调整基金资产以反映这些变化，并继续跟踪指数的成分和表现。
什么是比特币ETF？
比特币 ETF 允许投资者在依赖发行公司的同时直接投资比特币。ETF 价格根据比特币的价格表现而波动，使投资者能够投资比特币。
什么是现货比特币 ETF？
现货比特币ETF直接持有比特币（BTC）作为基础资产。发行人公司持有与其发行的 ETF 相对应的实物 BTC。当您购买 ETF 时，出售公司必须实际购买并持有比特币（通过托管合作伙伴）。
例如，让我们考虑一下比特币 ABC 现货 ETF。该ETF是由BlackRock等发行公司推出的。如果发行方声称持有10000个比特币，并发行了100万股，理论上每股代表0.01个比特币。
现货比特币 ETF 的一些好处包括：
- 允许进行 BTC 投资，而无需存储 BTC 的风险。
- 当比特币在传统交易所进行交易时，为比特币带来更多的流动性。
- 使比特币合法化并减轻机构投资者的担忧。
- 吸引认可的机构投资者，推高比特币的价格。
- 随着对发行公司和 ETF 的兴趣增加，该基金的 BTC 储备与 ETF 的市场规模成比例增长，导致供应稀缺。
现货比特币 ETF 的一些缺点包括：
- 高波动性。
- 由于 ETF 费用和周期性压力而出现负定价。该基金的价值可能会低于其预期价值。需求不足是这里的一个重要问题。
- ETF 费用使比特币投资成本更高。费用最高可达 2.5%，从而增加 ETF 的成本。然而，由于即将批准的 ETF 的竞争，预计费用将大幅降低。
什么是比特币期货ETF？
在此类基金中，并不直接持有BTC。相反，它投资于比特币期货合约，即在未来日期以预定价格买卖比特币的协议。正如我们之前提到的，波动性在合同期结束时会增加。
因此，大多数专家将比特币期货 ETF 视为纸质比特币。由于缺乏稀缺性，它们对价格的贡献不大。币安用一个很好的例子解释了这一点：
“让我们想象一个名为‘BitFutures’的比特币期货 ETF，其主要目的是通过购买比特币期货合约来跟踪比特币的未来价格。一家金融机构设立并管理 BitFutures ETF。假设 BitFutures 计划购买 1,000 份比特币期货合约，每份合约代表在三个月内以 55,000 美元的价格购买一枚比特币的权利。
为了筹集资金购买这些合约，BitFutures 发行了 1000 万股股票，代表对这些期货合约可能产生的利润（或损失）的索取权。这意味着每股代表每份期货合约的 0.0001 部分。
投资者可以购买 BitFutures 股票，就像在常规交易所购买任何其他公司的股票一样。如果市场认为比特币的价值将在三个月内超过 55,000 美元，那么其股票可能会溢价交易。相反，如果市场悲观，股票可以折价交易。
假设 BitFutures 的交易价格为每股 10 美元。认为比特币价格将在未来三个月内上涨的投资者可以以 10,000 美元购买 1,000 股。如果期货合约盈利，BitFutures 股票的价值可能会增加。如果投资者的信念是正确的，每股价格上涨到 12 美元，他们的投资将价值 12,000 美元，从而获得 2,000 美元的利润。”
从本质上讲，当你购买像 BitFutures 这样的比特币期货 ETF 股票时，你就间接押注了比特币的未来价格，而无需实际持有加密货币或期货合约。”
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