2025年：AI玩具的风口与挑战——资本涌入、技术瓶颈与商业模式探索2025伊始，人工智能（AI）的浪潮席卷玩具行业，成为资本市场新的关注焦点。与Super APP等颠覆性应用的出现相比，AI赋能传统行业成为当前的战略重点，而AI玩具则成为这场浪潮中的弄潮儿
2025年：AI玩具的风口与挑战——资本涌入、技术瓶颈与商业模式探索
2025伊始，人工智能（AI）的浪潮席卷玩具行业，成为资本市场新的关注焦点。与Super APP等颠覆性应用的出现相比，AI赋能传统行业成为当前的战略重点，而AI玩具则成为这场浪潮中的弄潮儿。进入2025年，实丰文化、广和通等多家上市公司股价因AI玩具业务动态而大幅上涨，充分体现了资本市场对这一领域的关注和期待。 这种市场热情迅速蔓延，吸引了众多企业和投资机构积极参与。
《科创板日报》记者采访了解到，一些连续创业者敏锐地捕捉到这一商机，在春节前夕迅速完成公司注册、供应链搭建以及资源对接等一系列准备工作，为节后抢占市场做好了充分准备。与此同时，许多上市公司也从二级市场个股的走势中看到了AI玩具的巨大潜力，积极寻求合作伙伴，力图在业务和股价方面实现双重增长。
资本的押注与背后的逻辑
“市场对AI玩具的热情依然高涨，”一位连续创业者向《科创板日报》记者表示，其AI玩具创业项目在方向确定后不久，便获得了天使轮融资。对于资本的青睐，该创业者认为，其背后的逻辑较为清晰：首先，当前资本市场都在积极寻找AI领域的未来爆款产品，而AI玩具近期在二级市场的热度正在向一级市场传导；其次，与具身智能等AI应用方向相比，AI玩具拥有更清晰的商业模式、更低的实现门槛以及更小的试错成本。因此，对于已经投资了一批需要长期培育的AI项目的投资机构而言，投资AI玩具是一个相对容易的决策。
一位投资人士则向记者指出，玩具的更大价值在于IP，泡泡玛特的成功已经证明了这一点。市场正在期待“AI+泡泡玛特”模式能否带来更大的想象空间。
市场格局与企业案例分析
目前，智能玩具市场涵盖了教育、娱乐、陪伴等多个细分领域。许多企业早在生成式AI获得突破性发展之前就已经成立，并获得了来自风险投资(VC)和私募股权投资(PE)的注资。值得注意的是，自2024年以来，这些企业的融资速度明显加快。
例如，萌友智能凭借其在CES上展出的AI机器宠物Ropet吸引了大量关注。该公司成立于2022年3月，核心团队成员来自斯坦福大学、百度、阿里巴巴、小米以及蔚来等知名院校和企业。工商信息显示，萌友智能在2024年完成了A轮和B轮融资，投资方均为真知创投。
同样展出AI仿生宠物玩具的还有大象机器人。财联社创投通数据显示，大象机器人成立于2016年8月，截至目前已完成四轮融资，其中两轮在2024年完成，投资方包括真格基金、深创投、清辉投资以及云卓资本等。大象机器人与大模型解决方案提供商面壁智能合作，将端侧模型应用于仿生宠物产品，使其能够在不依赖网络、无需复杂硬件改造的情况下理解用户自然语言并做出反馈。
跃然创新成立于2021年，其推出的外置AI挂件BubblePal也备受瞩目。财联社创投通数据显示，跃然创新已完成三轮融资，其中两轮在2024年完成，投资方包括蓝驰创投、红杉种子基金、华山资本、愉悦资本以及启赋资本等知名机构。
实丰文化近期股价暴涨，其在回答投资者提问时表示已与跃然创新达成合作，双方将共同探索AI技术在玩具领域的应用以及新的商业模式。此前，实丰文化还与教育硬件运营商灵优智学（2021年获得爱奇艺入股）达成了合作。
技术门槛与挑战：体验提升与供应链完善
尽管与其他细分领域相比，AI玩具的技术门槛相对较低，但目前市场上AI玩具的使用体验仍有很大的提升空间。许多新进入的传统玩具厂商的产品在性能和体验方面存在问题，如果未经充分优化就大规模上市，很可能面临高退货率和大量负面评价。这也是上市公司急于寻找合作伙伴的原因：从内容、IP到AI技术实现，传统玩具厂商都缺乏积累，这为创业企业提供了巨大的发展空间。
目前，赋能传统玩具的AI解决方案主要由硬件厂商提供，但这些厂商缺乏大模型调优能力，尤其是在智能体和相关提示词（prompt）等环节。大多数AI玩具供应商都无法提供成熟的解决方案。
AI玩具最终功能的实现涉及三层架构：
1. 终端硬件: 包括高精度传感器和低功耗芯片等，支持语音、动作、表情多模态交互。
2. 云端AI: 涉及大语言模型和情感计算引擎，实现个性化对话和持续学习。
3. 客户端服务: 包括家长端APP管理订阅、数据和安全权限等。
行业人士指出，硬件并非AI玩具的关键门槛，主要的技术差异化体现在AI环节，包括通过本地化轻量模型减少延迟，以及更优的语音、表情和动作联动，以更好地响应真实情绪。
AI玩具作为面向消费者的产品（to C），除了直接销售终端产品外，还可以提供订阅服务。例如，面向学龄儿童的AI玩具可以通过读故事等功能内置故事包的订阅服务收取额外费用。面向儿童的AI玩具，购买者和实际使用者存在错位，这是其他类型产品所不具备的特点。
从更广阔的市场空间来看，AI玩具仍有丰富的发展前景，这吸引了资本的长期关注。情感经济的蓝海市场、教育科技融合的增值空间以及元宇宙入口的概念，以及进一步延伸至AIoT的可能性，都是AI玩具厂商值得资本长期看好的理由。
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