高波动率ETF：押注MicroStrategy，Defiance新基金MSTX挑战市场极限在以高风险产品闻名的美国ETF市场，Defiance推出了一款新的ETF——Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF (MSTX)，旨在通过押注MicroStrategy公司 (MSTR) 提供每日杠杆投资回报。这款ETF被认为是市场波动率最高的ETF之一，其高波动性源于MicroStrategy公司作为“比特币影子股”的大规模比特币持有量及其90日波动率高达97%
高波动率ETF：押注MicroStrategy，Defiance新基金MSTX挑战市场极限
在以高风险产品闻名的美国ETF市场，Defiance推出了一款新的ETF——Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF (MSTX)，旨在通过押注MicroStrategy公司 (MSTR) 提供每日杠杆投资回报。这款ETF被认为是市场波动率最高的ETF之一，其高波动性源于MicroStrategy公司作为“比特币影子股”的大规模比特币持有量及其90日波动率高达97%。
今年3月11日，MicroStrategy宣布增持1.2万枚比特币，投入了近8.22亿美元。这一举措再次凸显了该公司对数字货币的坚定信念，也令其股价波动性居高不下。相比之下，特斯拉的90日波动率为66%，而英伟达的波动率为63%。而追踪标普500指数的基金SPY波动率仅为14%。
MSTX的出现，再次印证了今年美股涨势中，衍生品类ETF的火热。这类产品以其高回报或反向回报吸引了数十亿美元的资金流入，也引发了市场对于高风险ETF的担忧。
杠杆式单只股票ETF的兴起和监管的挑战
MSTX是杠杆式单只股票ETF的最新成员。这类ETF将杠杆倍数投资机制应用于单只股票，投资者可以通过购买该产品进行看多或看空杠杆倍数投资。
2022年7月，美国第一只杠杆式单只股票ETF正式上市，标志着美国ETF进入“个股时代”。然而，美国证监会 (SEC) 对这类利用波动获利的ETF发出了警告，尤其是针对散户的风险。
尽管如此，华尔街和投资者对这类产品的热情却并未减退。杠杆式基金涵盖各种资产、策略和主题，许多公司还能对相关产品收取相对一般ETF更高的费用。
Strategas的ETF策略师Todd Sohn表示，杠杆式单只股票ETF显然引起了交易者的共鸣，这是一个新的先锋领域，特别是对试图在该行业占有一席之地的小型发行人而言。
媒体估算，过去两个季度，单只股票ETF的资产规模几乎翻了一倍，目前约为85亿美元。今年，这类ETF也表现出色。比如两倍做多英伟达的两只ETF——T-Rex 2X Long NVIDIADaily Target ETF (NVDX) 和 GraniteShares 2x Long NVDADaily ETF (NVDL) 今年回报率分别达到330%和290%。其中，NVDL的资产已从年初的约2亿美元飙升至50亿美元。
高风险ETF市场的“军备竞赛”
目前，高风险ETF市场正处于激烈的“军备竞赛”中。越来越多的发行人希望突破波动率的极限，因为这类产品有市场。
MSTX作为市场中最新出现的挑战者，其高波动性无疑会吸引着寻求高回报的投资者。然而，投资者也需注意这类产品的风险。高波动性意味着潜在的巨额收益，但也意味着更大的损失风险。
高风险ETF市场的未来走向，将取决于投资者对高回报和高风险的容忍程度，以及监管机构对于这类产品的态度。无论如何，高风险ETF的兴起，都反映了市场对高波动率资产的持续追捧，也预示着ETF市场将继续朝着更加多元化和复杂的方向发展。
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